Abuelo est la marque phare de Varela Hermanos, le numéro un panaméen des spiritueux, qui produit à lui seul 90% du rhum du pays. L'entreprise fut créée à Pesé, en 1908, par un jeune immigré espagnol, Jose Varela Blanco, qui engendra une puissante dynastie familiale : la troisième génération est aujourd'hui aux manettes du groupes, et l'actuel président de la république compte parmi ses descendants.
Varela Hermanos possède ses propres champs de canne, et en distille le jus pendant l'été (pour alimenter ses rhums locaux, notamment le leader panaméen, Seco Herrerano) et la mélasse pendant la saison des pluies (pour élaborer les produits destinés à l'exportation, tel Abuelo et Cortez). La distillation s’opère en système multi-colonnes, et le vieillissement est statique.